由于国内外宏观形势诸多压力及不确定性因素，本月市场继续弱势调整，跌幅进一步加大，全月上证指数收跌4.33%，沪深300指数收跌7.78%。从市场板块结构来看，地产债务危机继续恶化，地产、银行板块大幅调整，同时受疫情冲击和宏观政策影响，市场对高端消费板块长期预期变差，白酒等消费蓝筹也跌幅较大。我们在本月进一步降低了组合仓位，净值表现相对平稳。本月聚沣1期基金净值涨0.36%，聚沣成长私募证券投资基金净值涨0.36%，聚沣多策略稳进2期私募证券投资基金净值涨0.40% 。

展望后市，我们仍维持之前判断，即当前市场可能正处于大级别熊市的最黑暗阶段，短期我们仍将保持谨慎和耐心，但同时对中长期市场仍保持乐观期待，我们判断明年相对较为确定的大的变化是美联储加息可能会结束，美元流动性紧缩周期一旦转向，相关资产大概率会出现比较明显的投资机会。对于国内疫情防控、宏观政策方面，我们也会保持密切关注和跟踪，但具体的拐点只能等待明确的政策信号出现。总体来说，我们将继续保持组合低仓位状态，积极研究和挖掘新的投资机会，耐心等待新的投资时机。