本月市场继续震荡分化，指数整体仍处于窄幅震荡区间，但个股板块分化和波动加大，其中，上证指数本月涨1.54%，沪深300下跌0.54%，创业板指本月下跌3.12%。从市场结构来看，上涨动力继续围绕中字头的特色估值概念板块和人工智能概念板块展开，其中中字头特色估值板块行情主要是石油，石化、银行、保险等央企、国企大盘蓝筹个股上涨较多，而人工智能概念板块则明显出现分化，少数龙头强势个股仍继续强势，但大部分与此相关的计算机、传媒、电子等个股出现了较大回调。此外，随着1季报陆续披露，上市公司财报显示，大部分上市公司业绩表现仍较为疲弱，消费、医疗、汽车、化工等板块股票也有一定调整。我们本月继续保持了谨慎合理股票仓位，本月聚沣1期基金净值涨1.44%，聚沣成长私募证券投资基金净值涨2.26%。

         对于后续市场，我们基本维持之前判断，国内宏观经济形势仍然偏弱，宏观政策相对宽松但保持了一定克制，经济整体将持续面临内外需均偏弱的双重压力，基于宏观经济景气度和市场整体估值水平和流动性变化趋势而言，市场既不太容易产生系统性行情机会也不存在显著的系统性风险，市场机会将主要集中在少数个股和强势板块。我们认为当前的市场环境对我们以个股挖掘为主的投资模式事实上来说相对有利，在合理偏低的整体估值水平情况下我们更容易找到具有安全边际的可投标的，窄幅震荡的总体市场环境也有利于我们从容挖掘到理想标的和逐步建仓。我们将保持合理均衡仓位，继续努力挖掘符合我们投资体系原则的投资机会，争取为投资人实现更好的收益。