本月市场继续弱势调整，但整体跌幅有所收窄，其中上证指数收跌0.97%，沪深300跌0.57%，创业板指收涨0.28%。从板块表现来看，前期一直强势的资源红利板块大幅回调；在政治局会议政策因素及行业重组预期推动下，月底券商、保险等非银金融板块有较大上涨，其他主要板块整体来说涨跌不大。本月我们在总体仓位上没有大的变化，因重仓个股普遍回调，本月聚沣1期基金净值跌1.56%，聚沣成长私募证券投资基金净值跌1.94%，聚沣多策略稳进2期私募证券投资基金净值跌2.17%。

我们对市场总体观点没有大的变化，当前市场核心问题仍然是整体宏观经济的疲弱，虽然陆续有一些稳经济政策出台，但总体力度仍然相当节制，无论是从宏观经济数据还是微观企业经营表现，我们都可以观察到经济下行压力依然较大。在内需不足的情况下，上半年上市公司业绩亮点主要靠出口驱动，但近期海外美国、欧洲经济也开始明显转弱，我们判断接下来一段时间，经济可能会面临更大的压力，因此市场有可能进入黎明之前最黑暗的阶段。得益于我们相对均衡的仓位配置和有效的个股选择，在市场弱势调整的状态下，我们仍取得了一定正收益，目前我们股票仓位以高分红大盘蓝筹为主，但是我们也看到市场经过持续的弱势调整后一些优质中小市值公司的股价已经调整到相当低估的程度，我们相信当经济、市场大的拐点出现后，这些公司股票一定会有非常不错的表现，接下来我们将继续坚持既有策略，耐心等待市场大的拐点机会出现，争取实现更好的收益。