本月市场结构分化严重，芯片、半导体、电子、通信设备等AI硬件设施板块一枝独秀，继续大涨，并持续分流市场资金，导致其他板块下跌，最终上证指数跌1.06%，沪深300涨1.76%。除AI硬件相关的科技、能源板块强势上涨以外，市场绝大多数板块均有所调整，其中消费、医药，有色、汽车、化工，金融等板块跌幅较大。本月我们逐步降低了组合仓位，由于持有部分港股互联网板块公司回调较大。（旗下各产品净值表现及收益情况，请点击此处查看）

当前市场环境较为特殊，全球资本市场均呈现严重的结构分化，市场行情完全围绕AI产业革命展开。目前市场资金一边倒偏好上游硬件基础设施板块，情绪过度乐观，短期可能积累了相当泡沫和风险，一旦遇到外部流动性冲击很可能出现短期大幅调整。但是从中长期来看，AI产业的发展仍处于快速推进阶段，我们不能低估和忽视AI产业革命对社会、经济和金融市场巨大影响和冲击，这里面同时会孕育巨大的机会和风险。我们判断短期市场有可能出现阶段回调，但未来AI产业仍是重要主线，我们目前整体仓位相对不高，后续我们将加强对AI产业的重视和投入，努力挖掘新的投资机会。